2月6日至17日，中信基础化工指数上涨4.71％，中信标普300指数上涨l。lg％，相对收益为3.52％。涨幅较大的是锦纶、其它化学制品、橡胶制品和民爆板块，涨幅分别为7.8g％、7.52％、7.11％和7.04％。个股普涨，2月6日至17日，基础化工板块涨幅较大的个股为增发、重组个股，大元股份涨幅28。g％，威远生化涨幅23.8％，江山化工涨幅20.8％。基础化工板块中仅13支股票下跌，其中重组股＊st昌九下跌7.7％，跌幅居首。

春耕旺季来临，继续推荐化肥板块。天气逐渐转暖，春耕化肥需求将陆续恢复。化肥价格经过前期普涨，预计氮肥将保持平稳，磷肥和复合肥仍有上涨空间。考虑成本涨价因素，氮肥磷肥的下跌空间不大，相关公司业绩确定性强，建议投资者重点关注化肥板块。

纺织服装将进入旺季，关注氨纶。上周，因节后需求启动不足，导致化纤价格上涨动力不足，前期涨价较多的涤纶、粘胶短纤出现小幅下跌，锦纶继续小幅上涨。存款准备金率下调或将使化纤需求出现起色。化纤行业下游小型纺企的采购需求对资金环境较为敏感，资金面的宽松将有利于其增加采购，为即将到来的春季纺织旺季做准备。氨纶持续3令月低迷后首现涨价，建议关注泰和新材和华峰氨纶。

受高油价高成本及下游需求低迷的双重影响，预计一季度化工行业整体仍处于景气低谷，维持行业“中性”评级。由于国际形势、国内政策以及国内外经济等面临诸多不确定性，我们建议投资者重点关注产品需求相对刚性的低估值白马股以及一季度业绩预期能够稳定增长的成长股。本次重点推荐金正大、烟台万华以及泰和新材。

风险提示：全球经济持续低迷，化工产品需求低于预期；中东局势恶化，油价超预期上涨，化工行业成本上升。